Trimestriel d’avril – Des volumes stables, mais une érosion de la situation bénéficiaire

08.05.2025 – La situation de l’économie mondiale reste caractérisée par un niveau d’incertitude très élevé, qui a même récemment atteint son paroxysme avec la menace américaine d’instaurer des droits de douane importants pour de nombreuses économies autour du globe. Les prévisions de la croissance mondiale établies par le Fonds monétaire international pour cette année ont ainsi été nettement revues à la baisse, à 2,8% contre 3,3% lors de la dernière estimation de janvier dernier. La guerre commerciale devrait avoir un impact sur toutes les économies, y compris les Etats-Unis, dont le PIB s’est rétracté de 0,3% sur le premier trimestre. De son côté, les prévisions de croissance de l’économie suisse et vaudoise – fortement dépendantes du commerce mondial – ont également été revues à la baisse pour cette année et l’an prochain.

La situation est restée difficile au cours du trimestre écoulé pour les industriels vaudois, qui continuent de souffrir du manque de demande. Les entrées de commande et de production évoluent à un niveau inférieur par rapport à l’an dernier à la même période pour de nombreux répondants. La moitié des sondés juge leurs carnets de commandes insuffisamment remplis, tandis que seul un cinquième l’estime bien rempli. La situation reste en revanche plus équilibrée concernant les carnets de commandes étrangères. De plus, la durée assurée de production n’a que très légèrement baissé sur les trois derniers mois et le taux d’utilisation moyen des capacités de production est à nouveau resté stable (81%). Toutefois, la pression sur les marges demeure forte: plus de 40% des entreprises ont vu leur situation bénéficiaire se détériorer alors que seuls 15% enregistrent une amé- lioration à ce niveau.

Signe des difficultés actuelles, un quart des répondants s’attendent à une hausse des prix d’achat durant le trimestre à venir. Malgré tout, les industriels vaudois veulent croire à une amélioration de la situation au cours des prochains mois sur le front des exportations et des entrées de commandes.