La montée d’une certaine forme de protectionnisme aux Etats-Unis, dont les contours sont largement indéfinis, et les multiples rebondissements dans les conflits au Moyen-Orient alimentent l’incertitude et nuisent aux investissements. Par ailleurs, la pression inflationniste, disparue en Suisse et presque résolue dans la zone euro, pourrait se renforcer à nouveau aux Etats-Unis, retardant encore la phase d’assouplissement monétaire. Dans ce climat, les prévisions du FMI pour 2025 sont inférieures à celles de 2024 pour l’économie mondiale (+2,8 % contre +3,2 %) et la zone euro (+0,8 % contre +0,9 %).
